Obligasi :
Merupan pengakuan utang pihak yang
mengeluarkan pada pihak yang membeli atau investor (Zaki Baridwan).
Macam-Macam Obligasi
- Obligasi berjangka vs obligasi berseri. Obligasi yang jatuh
tempo pada satu tanggal disebut sebagai berjangka (term bonds). Sedangkan
obligasi yang jatuh tempo secara cicilan disebut sebagai obligasi berseri
(serial bond).
- Obligasi yang dijamin vs obligasi tidak dijamin. Obligasi yang di jamin (secured bond), memberikan perlindungan
pada investor dengan cara menyediakan suatu bentuk jaminan. Obligasi yang
tidak dijamin (unsecured bond), tidak dilindungi denga jaminan aset
tertentu dan kadang kala disebut juga sebagai
- Obligasi atas nama vs obligasi atas unjuk. Obligasi atas nama
(registered bond) menyebutkan nama pemegangnya di catat perusahaan.
Obligasi Tidak mencatat nama pemegang obligasi sehingga kepemilikan akan
berpinah tangan ketika obligasi tersebut berpindah tangan.
- Obligasi dengan bunga
nol atau obligasi tanpa bumga dan obligasi dengan tingkat bunga variabel. Perusahaan mengeluarkan efek utang jangka panjang yang tidak
memberikan bunga. Namun obligasi tersebut dijual dengan potongan harga
yang signifikan dan memberikan pembayaran untuk total jumlah pokok
pinjaman pada saat jatuh tempo.
- Oligasi sampah ialah obligasi dengan risiko tinggi dan hasil tinggi yang
dikeluarkan oleh perusahaan yang memiliki utang dalam jumlah besar atau
dalam kondisi keuangan yang lemah.
- Oligasi konversi dan obligasi yang dijamin pleh komoditas. Obligasi memungkinkan penukaran
dalam bentuk efek-efek lain sesuai dengan pilihan obligasi (obligasi konversi). Pemegang
obligasi dapat mengubah klaimnya menjadi hak kepemilikan jika ternyata
operasi perusahaan menunjukan kesuksesan dan pertukaran tersebut menjadi
suatu hal yang menarik. Sementara itu, hak-hak
khusus ri seseorang kreditur tetap dipelihara.
- Obligasi dapat
ditrarik. Persyaratan obligasi sering kali
memberikan hak kepada perusahaan penerbit untuk
Harga Pasar Obligasi
Harga obligasi
bervariasi sesuai dengan tingkat rasio investasi dan tingkat bunga pasar saat
ini untuk instrumen sejenis. Ketika kondisi keuangan dan laba perusahaan pada
kondisi yang sedemikain rupa, sehingga pembayaran bunga dan pokok pinjaman dari
utang obligasi nampaknya terjamin, maka tingkat bunga yang harus ditawarkan
oleh perusahaan untuk menjual obligasinya adalah relatif rendah. Seiring dengan
meningkatnya risiko, maka tingkat bunga yang lebih tinggi diperlukan untuk
menarik minat investor.
Penerbitan Obligasi
Obligasi dapat dijual oleh emiten (penerbit obligasi)
secara langsung kepada investor atau dapat pula dijual di pasar bebas melalaui
pasar modal atau melalui bank investasi. Lebih dari 50% penerbitan obligasi di
tempatkan secara pribadi dengan investor-investor besar. Bagaimanapun
penempatannya, bila obligasi akan diterbitkan, emiten harus mencatat penerimaan
kas dan mencatat kewajiban jangka panjangnya. Obligasi yang diterbitkan atau
dibeli dengan cara ditukarkan dengan aset atau jasa non kas dicatat pada nilai
pasar yang wajar dari obligasi tersebut, kecuali dari aset atau jasa yang
dipertukarkan dapat ditentukan dengan lebih jelas.
Oligasi Dijual pada Nilai Nominal pada Pembayaran
Bunga Apabila obligasi dijual pada nilai nominalnya
pada tanggal pembayaran bunga, maka tidak ada premi atau diskon yang diakui,
serta tidak ada bunga yang harus dibayar pada tanggal penjualan tersebut.
Obligasi Dijual dengan Diskon pada Tanggal Pembayaran
Bunga
Obligasi Dijual pada
Nominal di antara Tanggal Pembayaran Bunga Ketika obligasi dijual diantara pembayaran bunga, maka sebuah
ayat jurnal penyesuaian dibuat untuk bunga yang masih harus dibayar (terutang)
antara tanggal terakhirpembayaran bunga dengan tanggal transaksi.
Biaya Penerbitan Obligasi penerbitan
obligasi biasanya menimbulkan biaya bagi perusahaan emiten untuk jasa hukum,
pencetakan dan pemberian tanda, pajak, dan penjaminan emisi.
Akuntansi Untuk Bunga Obligasi
1.
Pencatatan atau penerbitan atau
pembelian
2.
Pengakuan bunga yang berlaku
selama umur obligasi
3.
Perlakuan akuntansi untuk
penarikan/pelunasan obligasi, baik pada tanggal jatuh tempo maupun sebelumnya.
Sifat Obligasi
Wewenang perusahaan untuk
mecerminkan utang obligasi diatur dalam hukum negara mengenai perseroan dan
dapat secara khusus diberikan lewat perjanjian.
Obligasi dapat dijual secara langsung oleh perusahaan kepada investor,
atau melalui penjamin emisi seperti bank investasi atau suatu sindikat.
Penjamin emisi mungkin menyetujui untuk membeli keseluruhan atau sebagian dari
obligasi perusahaan yang tidak terjual, atau bisa saja hanya menyetujui untuk mengatur penjualan
obligasi tersebut berdasarkan komisi, atau disebut dengan dasar “usaha
terbaik”.
Harga Pasar Obligasi
Harga pasar obligasi berpariasi sesuai dengan tingkat rasio
investasi dan tingkat bunga pasar saat ini untuk instrumen sejenis. Ketika
kondisi keuangan dan laba perusahaan pada kondisi yang sedemikian rupa,
sehingga pembayaran bunga dan pokok pinjaman dari utang obligasi nampak nya
terjamin, maka tingkat bunga yang harus ditawarkan oleh perusahaan untuk
menjual obligasinya adalah relatif rendah.
Pembelian obligasi sesuai
nilai nominalnya menunjukkan adanya kesesuaian antara tingkat bunga obligasi
dengan tingkat bunga pasar yang berlaku. Jika tingkat bunga obligasi yang
ditetapkan melebihi tingkat bunga pasar, maka obligasi akan dijual dengan atau
agio. Akan tetapi, bila tingkat bunga yang ditetapkan berada dibawah tingkat
bunga pasar, obligasi akan dijual dengan diskon atau disagio.
Akuntansi umtuk Bunga
Obligasi
Metode Garis Lurus menghasilkan pengakuan atas jumlah amortisasi premi atau diskon
yang sama setiap periodenya. Jumlah amortisasi setiap bulannya diperoleh dengan
cara membagi jumlah premi atau diskon pada tanggal pembelian atau dengan
penerbitan dengan jumlah bulan yang ada pada sisa umur obligasi.
Metode Bunga Efektif dari amortisasi ini menggunakan tingkat suku bunga yang seragam
berdasarkan salda utang yang berubah dan menghasilkan amortisasi premi atau
diskon yang semakin meningkat disetiap periode.
Pelunasan Obligasi saat
Jatuh Tempo
Dalam kebanyakan kasus, obligasi mencantumkan tanggal jatuh tempo
yang spesifik. Pada saat itu, emiten harus membayar investor sejumlah nilai
jatuh tempo, atau nilai nominal obligasi. Apabila diskon atau premi obligasi
dan biaya-biaya penerbitan telah diamortisasikan dengan tepat sepanjang umur
obligasi tersebut, maka pelunasan obligasi pada tanggal jatuh tempo hanya
memerlukan penghapusan kewajiban atau investasi dengan sebuah transaksi kas.
Penghapusan Utang sebelum
Jatuh Tempo
1.
Obligasi dapat ditarik oleh
emiten dengan cara membeli obligasi tersebut di pasar terbuka atau dengan menggunakan hak penarikan yang
biasanya diatur dalam perjanjian obligasi.
2. Obligasi dapat dikonversikan, yaitu dapat
ditukar dengan efek lainya
3. Obligasi dapat didanai kembali dengan
menggunakan kas yang diperoleh dari penerbitan obligasi baru untuk melunasi
obligasi yang beredar.
Penarikan dengan Pmbelian Obligasi di Pasar
Perusahaan sering kali membeli obligasi
mereka sendiri di pasar ketika harga atau faktor-faktor lainya membuat hal
tersebut menguntungkan untuk dilakukan. Jika obligas dibeli, maka amortisasi
premi dibeli dan diskon obligasi serta biaya penerbitan harus di sesuaikan.
Penarikan dengan Menggunakan Hak Penarikan
Hak penarikan memberikan pilihan bagi
emiten untuk menarik obligasinya sebelum jatuh tempo. Sering kali penarikan
harus dilakukan pada tanggal pembayaran bunga dan tidak ada lagi akrual beban
bunga atas obligasi yang tidak di tarik pada saat itu.
Pendanaan Kembali Obligasi
- Biaya-biaya tersebut dianggap
dianggap sebagai keuntungan atau kerugian atas penarikan obligasi
- Biaya-biaya tersebut dianggap sebagai
biaya-biaya yang ditangguhkan dan akan di amortisasikan secara sistematis
sepanjang sisa umur obligasi lama.
- Biaya-biaya tersebut dianggap sebagai
biaya yang ditangguhkan dan akan diamortisasikan secara sistematis
sepanjang sisa umur obligasi baru.
Menentukan Harga Obligasi
Misalnya :
Pada
tanggal 1 januari 1991 Tuan Syarif membeli obligasi dari PT Harmoni nilai
nominal rp. 10.000.000, bunga 7% per tahun dibayarkan setiap tanggal 31
desember, jatuh tempo pada tanggal 31 Desember 1995, dg tujuan untuk
mendapatkan hasil sesungguhnya sebesar 8%.
(a) Nilai
tunai jumlah jatuh tempo =Rp.10.000.000
x A n7p
=Rp.10.000.000
x A 578
=Rp.10.000.000
x 0,68058
=Rp.
6.805.800,00
(b) Nilai
tunai bunga yang di terima =Rp.700.000,00
x a n7p
=Rp.700.000,00
x a 578
=Rp.700.000,00
x 3,99271
=Rp.2.794.897,00
Jadi harga beli obligasi diatas agar
menghasilkan tarif efektif 8% adalah sebesar Rp.6.805.800,00 + Rp.2.794.897,00
= Rp.9.600.697,00 atau dengan kata lain ada disagio obligasi sebesar
Rp.10.000.000,00 – Rp.9.600.699999999997,00 = Rp.399.303,00
Apabila
dalam contoh hasil diatas sesungguhnya yang diharafkan sebesar 5% maka harga
obligasi sebagai berikut ;
(a) Nilai
tunai jumlah jatuh tempo =
Rp.10.000.000,00 x A n7p
=
Rp.10.000.000,00 x A 575
=
Rp.10.000.000,00 x 0,78353
=
Rp. 7.835.300,00
(b) Nilai
tunai bunga yang diterima =
Rp.700.000,00 x a n7p
=
Rp.700.000,00 x a 575
=
Rp.700.000,00 x 4,32948
Harga belinya sebesar = Rp.7.835.300,00 +
Rp.3.030.636,00 = Rp.10.865.936,00 atau dengan kata lain ada agio obligasi
sebesar Rp.865.936,00
Penjualan Obligasi Sebelum Tanggal Jatuh Tempo
Apabila
obligasi yang dimiliki dengan tujuan untuk penanaman modal jangka panjang
dijual sebelum tanggal jatuh temponya maka perhitungan laba atau rugi penjualan
didasarkan pada jumlah uang yang diterima dengan nilai buku obligasi.
Contoh :
Pada tanggal 1 April 1993 dijual dengan harga Rp. 1.015.000,00
(sesudah dikurangi komisi dan lain-lain). Laba rugi dihitung sebagai berikut:
Harga perolehan obligasi Rp.1.066.000,00
Amortisasi agio:
1991 = 9 x Rp. 2.000,00 = Rp. 18.000,00
1992 = 12 x Rp. 2.000,00 =
24.000,00
1993 = 3 x Rp. 2.000,00 =
6.000,00 48.000,00
Nilai buku obligasi Rp.
1.018.000,00
Harga jual obligasi 1.015.000,00
Rugi penjualan obligasi Rp.
3.000,00
Bunga penjualan 1/12 x 12% x Rp.
1.000.000,00 Rp. 10.000,00
Uang
yang diterima = Rp. 1.015.000,00 + Rp. 10.000,00 1.025.000,00
Tidak ada komentar:
Posting Komentar